XMー米大統領が対中追加関税発言、市場はリスクオフの流れ

XMー米大統領が対中追加関税発言、市場はリスクオフの流れ

  • トランプ大統領による追加関税は柘植、株価下落、円急騰
  • 米雇用統計後の米ドル下落、米中貿易摩擦への懸念で米ドルは底堅く推移
  • EU離脱問題進展の期待で、ポンド回復

トランプ大統領による対中追加関税の検討で、リスクオフの流れに

本日の市場はリスクオフの流れとなりました。

米中貿易摩擦再燃への懸念により、株式等のリスク資産から円等の安全資産に資金が流れました。

先週末、トランプ大統領は、中国からの輸入品2000億ドル相当に対して、対中関税を現行の10%から25%に引き上げ、3250億ドル相当の中国からの輸入品に対しては25%の追加関税を発動させる考えを表明しました。

過去数か月間、米国と中国の前向きな姿勢により、合意は実質的に織り込み済みとなっていた為、トランプ大統領の発言により、米中貿易問題は急展開となりました。

市場の反応は深刻で、中国株式市場は5%以上値下がりました。本日のS&P500等の米主要株価先物指数は、約2%も下落してのオープンを示しています。

外国為替市場では、円高が急速に進み、豪ドルやNZドル等のコモディティ通貨が下落基調となりました。

大局的な流れとして、先行き不透明感が再燃し、リスク回避の流れが当面の間は継続する可能性がありますが、米中貿易は合意に達する可能性の方が高いでしょう。

トランプ大統領は、2020年の大統領選挙前に米中貿易問題を解決したい考えで、株価も上昇させたいため、市場は米中貿易問題が合意に達するとの見方を維持しています。

しかしながら、トランプ大統領は、交渉で優位に立つための戦力として、中国側に圧力をかけているようですが、今後状況が悪化する可能性もあります。

米ドル下落、しかしながら、貿易問題への懸念で底堅く推移

先週金曜日に発表された米雇用統計の堅調な結果にも関わらず、米ドルは下落しました。米4月非農業部門雇用者数は、市場予想の前月比18.0万人増を大幅に上回り、前月比26.3万人増となりました。

失業率は予想外に減少しました。しかしながら、低調な結果となったのは賃金上昇で、米4月平均時給は市場予想の前年比3.3%増を下回る前年比3.2%増となりました。

市場では賃金上昇が重要視される為、米ドルはすぐに反応し、下落しました。米4月サービス業PMIが脆弱な結果、及びFRBメンバーの慎重な発言を受けて、米ドルは一段と下落しました。

結果として、年内利下げ観測が上昇しました。本日の米ドルは、対主要通貨でほぼ横ばい推移となっています。米中貿易問題への懸念再燃が、米ドルへの需要を増加させました。昨年の米中貿易摩擦が悪化した際にも、米ドルは安全資産として機能しました。

英保守党と労働党の合意への期待で、ポンド回復

英保守党と労働党が合意に達して、EU離脱問題の膠着状態が打開されるとの期待が高まり、先週金曜日のポンドは対主要通貨で上昇しました。

最近の報道によると、メイ政権と労働党は関税同盟案において譲歩する模様です。これにより、アイルランド国境のバックストップの必要性が排除され、EU離脱交渉が前進するでしょう。

関税同盟案での譲歩が公表されると、先行き不透明感や合意なき離脱のリスクが排除される為、ポンドにとってポジティブな展開となるでしょう。しかしながら、下振れリスクも根強く残っており、最も重要なリスクは、英保守党党首がメイ党首から離脱強硬派に変更することでしょう。

 

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