XMFXーユーロ上昇で米ドル下落、ゴールド一段高2020/07/22

XMFXーユーロ上昇で米ドル下落、ゴールド一段高2020/07/22

  • EU救済基金合意と米ドル安により、ユーロ上昇
  • 米ドル安により、ポンド、コモディティ通貨、ゴールド上昇
  • 米上院議員の発言で、株価下落

ユーロ一段高

昨日、EU加盟国の首脳が新型コロナウイルスによって打撃を受けた経済を支援する救済基金に合意し、世界市場はリスクオンムードを継続しました。

補助金額に反対した加盟国との妥協のため、支援を受ける国の状況に改善が見られない場合には、補助金提供を見直す制度も組み込まれましたが、基金の合意は大きな達成です。

今後数年間で経済が回復し、ユーロ債のようなリスク共有の仕組みになると、ユーロ圏経済の下振れリスクが減少するでしょう。

救済基金合意を受けて、ユーロ/ドルは1年半ぶりに1.15ドル台越えを達成しました。

ユーロ高の主要因は、米ドル安の流れのようです。

米ドルは、対主要通貨で3月以来の低水準まで低下しました。EUの救済基金合意が世界経済の回復スピードを加速させる観測が上昇し、資金が安全資産からリスク資産に流れました。

FX市場のリスクオンの流れにより、米ドルは全面安となりました。

米上院議員の発言で株価下落

外国為替市場の通常の流れとして、米ドル安は豪ドル、NZドル、カナダドル、及びポンド等のリスクに反応する通貨を上昇させました。

更に、米ドル安の流れは、ゴールドを9年ぶり高値となる1860ドル付近にまで上昇させ、史上最高値1920ドルが視野に入っています。

ゴールドが米ドル以外で取引されていたら、ゴールドは既に史上最高値まで上昇しているでしょう。したがって、米ドル高がゴールドの上昇幅拡大を阻止する主要因となっています。

最近の米ドルは下落していますが、今までの水準から考慮すると、依然として高値付近での推移となります。

したがって、ゴールドが一段と上昇するには、米ドルが一段と上昇する可能性があるでしょう。

一方で、株式市場は下落しました。マッコーネル議員が新たな支援策が今月末までに決定しない可能性を示した為、S&P500は前半の上昇幅を失い、ナスダック指数は0.8%下落しました。

今後数週間は、米議会の救済策協議が市場を動かす要因になるでしょう。

共和党と民主党が次回の支援策に異なる案を持っている為、協議は長期化する模様です。双方が妥協することは、ほぼ確実です。しかしながら、来週末までに合意に至らない場合、米国の低所得者が補助を失うことになる為、市場が反応するでしょう。

FOMC政策会合に注目

米国内での感染拡大と閉鎖措置への逆戻りにより、米経済回復遅延の公算が大きくなっています。したがって、今は救済策について共和党と民主党が対立すべき時期ではないでしょう。

クレジットカードの消費やガソリン需要とうの指標でも、経済回復遅延の兆しが浮き彫りになりつつあります。

したがって、翌週に控えるFOMC政策会合での追加支援策に期待が寄せられるでしょう。

FOMCによる次の政策は、例えばインフレが目標の2.5%を達成しない限りは利上げを実施しない等のフォワードガイダンスの強化になるでしょう。

翌週のFOMC会合前に、フォワードガイダンス強化の期待が高まると、米ドルが一段と下落し、ゴールドは一段と上昇するでしょう。株式市場は株安が一服する可能性があります。

本日には、GMT1315のECBのラガルド総裁の講演、及びカナダのインフレ発表以外には、主要なニュースはないでしょう。市場の関心は、主にマイクロソフトやテスラ等の決算発表に向けられるでしょう。

 

 

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