XMFXー国債利回り上昇で米ドル安定、米株価最高値付近2021/10/20

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XMFXー国債利回り上昇で米ドル安定、米株価最高値付近2021/10/20

  • 10年債が5か月ぶり高水準で米ドル高一服、米利上げ時期に注目
  • FRBメンバーの発言控え、国債利回りに注目
  • 米企業の強い決算結果でS&P 5005日連続で上昇、米主要株価先物指数は下落

利上げ予測の再調整

インフレ長期化の見通しは、過去24時間で世界的な国債利回りを過去最高水準まで押し上げました。

エネルギー、及びメタル価格の急騰、サプライチェーンの混乱、及び賃金上昇を背景に、FX市場は中央銀行よりも、インフレの長期化を予測しているようです。

月曜日のNZ第3四半期消費者物価指数の予想を大きく上回る結果を受けて、過去数日間の豪及びNZの国債利回りは大きく上昇しています。

今週の英国債利回りも上昇して推移しており、英9月消費者物価指数の若干低調な結果は、英中銀による11月の利上げ観測に影響を及ぼしていないようです。

英9月消費者物価指数は、前年比3.1%増となっており、今後数か月で一段と上昇することに疑いの余地はないでしょう。

英中銀はNZ中銀と同様の方針を採るようです。NZ中銀は、より積極的な利上げ方針で、来月に0.50%の利上げが予想されています。

カナダ中央銀行もインフレ上昇を背景に、タカ派的方針に変更する可能性があります。

本日に発表されるカナダ9月消費者物価指数は、4.3%増となる見通しです。

市場は、米利上げ時期を注目しています。昨日、ウォーラーFRB理事は、月毎のインフレ上昇が継続した場合、2022年の利上げ実施を示唆しました。

インフレの長期化への懸念は、複数のFRBメンバーも既に言及しています。

本日には、シカゴ連銀のエバンス総裁、アトランタ連銀のボスティック総裁、クォールズFRB副議長、及びセントルイス連銀のブラード総裁の発言が予定されています。

しかしながら、エネルギー輸入に大きく依存する欧州やアジアとは異なり、米国はインフレのリスクが差し迫っていないとFX市場は見なしているようです。

本日、米2年債利回りは月曜日の0.448%から若干低下しました。

しかしながら、米10年債利回りが5か月ぶり高水準1.673%まで上昇しました。

米ドルは対円で上昇、しかしながら対コモディティ通貨で下落

通貨市場では、利回りの差が市場を動かす要因となっています。

米10年債利回り上昇がドル/円を4年ぶり高値114.69円まで押し上げました。

ユーロ圏国債利回りは、米国債利回り程の上昇が見られず、ユーロの上値も重くなりました。

昨日に1.1669ドルまで上昇したユーロ/ドルは、本日には1.1625ドル付近まで下落しました。

昨日に今月の高値まで上昇したポンド/ドルは、本日には1.38ドル台を割り込みました。

しかしながら、コモディティ通貨は対米ドルで上昇し、NZドルは対米ドルで4か月ぶり高値0.7179ドルまで上昇しました。

コモディティ価格上昇がオーストラリア、カナダ、及びニュージーランド経済の明るい見通しに繋がっているようです。

一方で、英国と欧州は物流遅延、及びエネルギー価格急騰に直面し、欧州の中期的な政策は、緩やかな金融正常化となるでしょう。

株高は一服の可能性

昨日の米株式市場は5日連続の上昇となり、本日も米企業決算発表への期待を反映し、株高の流れが予測されています。

本日には、テスラの決算結果が発表されます。

しかしながら、本日の欧州時間でのS&P 500先物指数は下落しています。

本日発表される米企業決算が予想を下回る結果となったり、企業が見通し悪化を示した場合、閉場前に利益確定売りの動きが出る可能性もあります。

今後数日間、FX市場は債券市場だけでなく、米議会の動きにも注視する必要があるでしょう。

米財政刺激策の最終的な規模は、3.5兆ドルから2兆ドルに削減される公算が大きいものの、米議会で承認されると、オールドエコノミー株を上昇させるでしょう。


 

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