XMFXー新型コロナウイルスへの懸念で、株価と米ドル下落
- 新型コロナウイルスへの懸念と米利下げ観測の上昇で、米ドル下落
- 中国PMI発表前に、株価下落、リスクオフの流れ継続
- 米ドル安とリスクオフの流れで、ユーロ上昇
新型コロナウイルスの世界的流行の懸念上昇
本日も、新型コロナウイルスへの懸念が継続しました。月日の経過とともに、新型コロナウイルスによる影響は一時的現象ではなく、予想よりも長引く可能性がより鮮明となっています。
まずサプライチェーンへの影響は、世界的な需要にも影響を及ぼし、世界的な景気後退に繋がる「ブラックスワン」となる可能性があります。中国国外での感染者数も増加し、特にイタリアと韓国で感染者数の急増が見られます。
昨日には、人口の多いブラジルやパキスタンでの感染者も初めて確認され、大流行への懸念が大きくなりました。
本日は、あらゆる地域での株式市場が全面安となりました。日経平均株価の終値は2.1%下落しました。殆どのユーロ圏の株式市場は、2％以上下落してのオープンとなりました。
米主要株価先物指数は、最大0.7%下落してのオープンを示しています。注目すべき点は、株式市場にとっては「悪いニュースは既に良いニュースではなくなっている」ことで、株式市場の流れに変化が見られることです。
主要な中央銀行による利下げ観測が上昇する中、今後1年以内に3回の米利下げが市場では織り込まれているものの、株価に回復は見られません。
投資家が慎重姿勢を維持するのは当然でしょう。利下げや量的緩和は、サプライチェーンの問題解決や、状況が一段と悪化した場合での需要回復にも繋がらないでしょう。
米利下げは、米ドルに大きな打撃となるでしょう。10年債利回りが最低水準を更新したことから、米利下げ観測上昇の影響が既に表れています。
中国2月PMI発表に備え、市場はポジション調整
当面の間、市場ではリスクオフの流れが継続するでしょう。感染者数が増加する中、状況の改善の見通しはなく、複数の国際企業が業績予想を下方修正するのは時間の問題でしょう。
今週末に発表される中国2月PMIは、新型コロナウイルスによる影響を明らかにするでしょう。どれくらいの影響が出ているかを把握せずに、株式を持ち続ける投資家はいないでしょう。
翌週月曜日に急落してのオープンのリスクを考慮して、週末前に、投資家がポジション調整に動く可能性があります。
したがって、今後数日間は、株価とコモディティ通貨が下落傾向となり、円、ゴールド、更にはユーロ等の安全資産が上昇傾向になるでしょう。
米ドル安とリスクオフの流れで、ユーロ上昇
米ドル安と、市場全体のリスクオフの流れにより、本日のユーロは対主要通貨で全面高となりました。
昨日、ドイツの財務相が緩和政策の可能性を示唆し、経済下支え為の財政政策実施への期待が上昇しました。しかしながら、メルケル首相が緩和政策の可能性を否定した為、市場の反応は限定的となりました。
ユーロ/ドルの下落トレンドは転換するでしょうか？おそらくは、転換しないでしょう。リスクオフの流れと、米利下げ観測上昇により、当面の間は、ユーロの回復が継続するでしょう。
しかしながら、ユーロ圏経済は全体的に楽観的観測に繋がる要素がありません。ユーロ圏経済は低迷しており、ユーロ圏第3位の経済規模を持つイタリアは、新型コロナウイルスによる影響により、景気後退に直面する可能性があります。
金利政策や財政政策の可能性が低い中、状況改善に繋がるような強い刺激も期待できないようです。
本日には、多数の経済指標が米国から発表されますが、新型コロナウイルスによる影響が出る前の経済状況を反映している為、市場が材料視しない可能性があります。
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